阳光VS欧普 | 2021年中国LED照明行业龙头企业对比

　　一、阳光照明VS欧普照明  LED照明业务布局历程

　　阳光照明和欧普照明均是我国LED照明行业的龙头企业。从两家LED照明的发展起始时点来看，欧普照明成立及业务布局时间要早于阳光照明，但上市时间较晚。欧普照明成立于1996年，并于2016年上市。2010年欧普照明在江苏吴江建立吴江工业园研发总部并成为世博会照明产品提供商。阳光照明则于1997年成立，2000年上市。2015年阳光照明成立中国子公司，安徽金寨基地一期厂房投产，2018年签约阿里巴巴AI战略合作。两家企业LED照明业务的具体布局历程如下：

　　二、LED照明业务布局及运营现状  LED照明产品类型

　　阳光照明LED照明细分种类较多

　　从两家企业的产品类型来看，阳光照明的LED照明产品主要分为工程照明、家居照明及智能产品，应用领域涵盖了教育、轨道交通、工业等领域。欧普的LED照明产品主要包括家居照明和商业照明产品，商业照明产品种类包括灯条、筒灯、射灯、生鲜灯等。

　　LED照明产销量对比：两家公司LED照明产品产销量差距逐渐减少

　　从LED照明产品产销量来看，阳光照明LED照明产品的产量和销量大致均高于欧普照明，但差距逐年减少。2020年，欧普照明LED照明产品的产量超过阳光照明，为3.69亿只，销量为3.59亿只;阳光照明LED照明产品的产量为3.66亿只，销量为3.6亿只。

　　从LED照明产品产销率的角度来看，2018-2020年，欧普照明LED照明产品产销率逐渐下降，阳光照明LED照明产品产销率波动变化。2020年，欧普照明LED照明产品产销率为98.35%，阳光照明LED照明产品产销率为97.32%。

　　LED照明研发投入：欧普照明研发投入总额较高

　　2018-2020年，欧普照明的研发投入波动变化，研发投入总额维持在较高水平，但占比呈下降趋势。2020年欧普照明研发投入金额为3.02亿元，研发投入金额占比降至3.79%。阳光照明的研发投入总额较欧普照明少，维持在2亿元左右，占比约为4%。2020年阳光照明研发投入金额为1.9亿元，研发投入金额占比略有下降，为3.93%。

　　三、LED照明业务  业绩对比

　　LED照明业务业绩对比：欧普照明营收规模强势领先，盈利能力保持微弱优势

　　从LED照明业务的经营情况来看，2018-2020年，欧普照明的LED照明业务收入均领先于阳光照明，2020年，欧普照明的LED照明业务实现收入79.70亿元，阳光照明的LED照明业务实现收入48.21亿元。

　　从LED照明业务的毛利率来看，2018-2020年，欧普照明的LED照明业务毛利率均高于阳光照明。2020年，两家龙头LED照明企业的LED照明业务毛利率差距较2019年有所缩小。

　　LED照明业务区域业绩对比：欧普照明深耕国内阳光照明扩展海外

　　从两家企业区域分布来看，欧普照明大部分业务集中在境内，占比达92%。阳光照明主要集中于境外业务，中国大陆业务占比仅为20%。

来源：前瞻经济研究院